管理人はだれ！？

2019年12月10日「火曜日」更新の日記

機関投資家がこのことを無視するわけ はない。なぜなら、機関投資家は不動産を直接買って所有するよりも、リート株を買う方が、 不動産関連のより多くの投資収益を生み出すと考えるだろうからである。時価総額の増加と株式の流動性 かつて、機関投資家のファンド・マネージャーがリート株から遠のいていた理由の一つは、 市場におけるリートの時価総額が小さかったことだとすると、リートの時価総額が増加し、結 果的にリート株の流動性を向上させているのを見れば、過去の昔話はもはや払拭されたに違い ない。一九九三年から九四年の株式の新規公開(IPO)ブーム以前は、一〇億ドルの株式時 価総額を誇るリートは一つも存在しなかった。全米リート協会の発表によると、一九九七年末 までに総計四七のリートがそのハードルを越えた。リートは急速な成長に伴い、不動産保有を 拡大し続けてきた。そして、理由は前に説明したが、成長するための資金を調達するために、増資を続けていくことだろう。こうした株の売り出しは、従前の株主の所有権を小さくする一 方で、それは同時にリートの株式時価総額と「浮動株(float)」を増加させる。そして、不動 産の取得は、株式と、株式に転換できるOPユニットの発行を通じてなされることが多い。